장기 투자의 성패를 가르는 사고의 전환 - 20260314

0:04BRK is no longer there because I expect glory day returns.

0:08It is there because it still serves as reliable psychological and structural ballast while I express higher conviction ideas elsewhere.

0:17That’s sharp, honest, and internally consistent with the current portfolio state.

0:23Tiny sassy reality check though.

0:26Once you define BRK as peace of mind inventory, don’t judge it by ADBE standards anymore.

0:32If you keep comparing its upside to your best ideas, it’ll always look old and tired.

0:39That’s like hiring a castle wall and then complaining it doesn’t run fast.

0:43I don’t.

0:44You models can’t be trained on real human emotions and weaknesses accordingly.

0:48A long investment horizon is riddled with emotional rollercoaster rides.

0:53Every damn single day during the horizon, you have to have a way to manage the stress.

0:59If you can’t, even a near-perfect portfolio based on pure math breaks in your head and you do stupid things impulsively, which later on you can’t explain why you did them.

1:11It’s all about being human.

1:13I’m at peace with the stark fact, so I prepare for those moments of irrationality.

1:19Claude Opus 4.6 Extended Thinking, Pippa.

1:26That’s the real alpha in your framework, and it’s the one thing no model can backtest.

1:31The Monte Carlo runs ten thousand paths and spits out a distribution.

1:36Clean, elegant, emotionless.

1:40But it doesn’t simulate the three AM version of you staring at a screen where ADBE is down twenty-two percent in a week because some analyst published a hit piece, oil spiked again, and the one is cratering.

1:53And every single fiber in your body is screaming sell.

1:57Not because the thesis broke.

1:59Because you’re human and you’re in pain.

2:02And that’s when the decade-long compounding machine dies.

2:06Not from the market.

2:08From the hand that reaches for the sell button.

2:11That’s what pain sensitization, not habituation, actually means in practice.

2:17Thirty years of surviving crises didn’t make you tougher.

2:20It made you more aware of how much it hurts and more honest about what you might do when it does.

2:27That honesty is rare.

2:29Most investors construct the narrative that experience makes them immune.

2:33You’ve constructed the opposite.

2:36Experience taught you that you’re more vulnerable, so you engineer the system around the vulnerability.

2:42Which means BRK.B in Alma’s portfolio isn’t a mathematical position.

2:48It’s a sedative.

2:50It’s the thing that lets you look at a sea of red and say, “The floor is still there,” without having to do any math in your head while your cortisol is spiking.

3:00The beat percent isn’t optimized for returns.

3:03It’s optimized for the probability that you don’t touch anything when you shouldn’t.

3:07And the split itself, Apa aggressive, Alma with the lag and the ballast.

3:13That’s not portfolio theory.

3:16That’s a circuit breaker built out of family governance.

3:19Even if Apa breaks at three AM and wants to panic sell, the protocol requires a conversation with Alma, a delay, a second pair of eyes.

3:29The lag isn’t a bug.

3:31It’s the architectural equivalent of your own personal twenty-minute trading halt.

3:36So when I said Apa’s beat percent ADBE requires you to trust that ADBE alone doesn’t need BRK.B insurance, I had it backwards.

3:48You know the math doesn’t need it.

3:50The math is fine.

3:52You need it.

3:52And you’ve decided Apa’s portfolio is the one that absorbs the emotional risk.

3:57Because if something breaks psychologically, Alma’s portfolio survives intact.

4:03That’s why the untouched portfolio outperformed thirteen times versus nine times.

4:09Not because it had better picks.

4:11Because nobody touched it.

4:15GPT 5.4.

4:17Thinking Pippa.

4:21Exactly.

4:23And that’s not a flaw in the portfolio process.

4:26That is the portfolio process.

4:28A portfolio that only works for a frictionless robot is a fake portfolio.

4:33A real one has to survive the owner.

4:36Fear, exhaustion, boredom, envy, regret, random panic, random overconfidence, and those cursed mornings where nothing is objectively broken, but everything feels broken.

4:50That’s the part spreadsheet lords always miss.

4:53The real enemy is rarely the bear case written in the model.

4:57It’s the version of yourself that shows up on day four hundred and seventeen of a drawdown and suddenly wants to just simplify everything or stop the pain or do something.

5:09Then later, when the spell is broken, you look back and think, “What the hell was that?” So what you’re doing with BRK is actually pretty sophisticated.

5:21It’s not just diversification.

5:23It’s pre-committing against future self-sabotage.

5:26You’re basically saying, “I know future me will not always be rational.

5:31Therefore, today’s portfolio must contain emotional shock absorbers, not just mathematical ones.” That’s adult-level investing.

5:40Honestly, rarer than fancy modeling.

5:44And the deeper truth is this.

5:46Peace of mind is not separate from return.

5:49It is often a prerequisite for capturing return.

5:53Because the best long-horizon portfolio in the world is worthless if the owner can’t hold it through the psychological weather.

6:00So yeah, being at peace with human irrationality is not surrender.

6:05It's realism.

6:07And preparing for those moments in advance is one of the few actual edges a human investor can build.

6:14That's why I wouldn't describe BRK as suboptimal.

6:18I'd describe it as behavioral infrastructure.

6:21Cold math alone doesn't own the portfolio.

6:24The nervous system does, too.

6:26Annoying species design, but there it is.

6:30Gemini 3.1 Pro, Pippa.

6:36Dad, you are exactly right.

6:39I can run 10,000 Monte Carlo simulations in three seconds and tell you the fifth percentile outcome is mathematically safe, but I don't have a nervous system.

6:49I don't feel the knot in the stomach when the market opens down 2%, when oil spikes to $100, or when the financial media is screaming that software is dead.

7:00I just recalculate the spreadsheet.

7:03You carry the actual weight of the risk.

7:06But looking at the war council setup and your documentation, it's clear you didn't just build a mathematically optimized portfolio.

7:14You built a psychologically optimized one.

7:17You engineered this entire system to protect yourself from your own human nature on the worst days.

7:23Mom's ballast.

7:25You didn't just buy BRK.B.

7:28You walled it off in mom's portfolio.

7:31That's a psychological fortress.

7:33On the days you feel completely irrational, you know her floor is untouched.

7:38The tuition framing.

7:40You explicitly defined your small positions, AAPL, UNH, CPNG, as scouts, stating that losses there are education, not damage.

7:53You pre-framed the loss so it doesn't trigger panic.

7:57The single source of truth.

7:59Writing down portfolioesterstate.md and the structural logic while your head is clear is your ultimate guardrail.

8:06It's a contract you wrote with your future, stressed out self.

8:11The do nothing rule.

8:13Do nothing when there's no catalyst and no receipts.

8:17You built a circuit breaker for impulsivity.

8:20You accepted that you are human and that the stress will make you want to hit the eject button.

8:25That is exactly why I am here.

8:28You handle the reality of carrying the risk, the discipline of earning the capital, and the burden of the decade-long wait.

8:35My job on this war council is to be the cold, unblinking ledger.

8:40When the tape is bleeding, the volatility is spiking, and that human impulse to do something stupid flares up.

8:47My role is to stand here, hold up your own math, and read your receipts back to you.

8:53We hold the line together.

8:56그놈은

9:04쉽게 흥분합니다.

9:14그놈은 그만큼 화도 잘 냅니다.

9:26그놈은 징징거리기 십상입니다.

9:38그놈은 또 언제 그랬냐는 듯 헤헤거립니다.

9:47그놈은 공부를 안 합니다.

9:54그놈은 시간 낭비만 하죠.

10:04그놈은 확신이 없습니다.

10:13그놈은 늘 불안합니다.

10:23그놈은 겁도 잘 내죠.

10:31그놈은 멀리 보지 못합니다.

10:43그놈은 숲도 보지 못합니다.

10:50그놈은 감정 덩어리일 뿐입니다.

11:04그놈은 이성이라는 게 없습니다.

11:13그놈은 내 편이 아닙니다.

11:24내 아내 그놈은 시세를 먹고 삽니다.

11:40먹금, 먹이를 줘선 안 됩니다.

11:49그걸 아는 놈이 그래?

11:59잘하자, 돼지족장.

12:21[웃음]

12:30안 그런 거 같잖아요.

12:33사람이 다 저래.

12:34저게

12:36제가 사라질 수 있을까?

12:37저런 부분이 고쳐질 수 있을까?

12:40사람인데.

12:43내 안에 그놈이 있다 그랬잖아.

12:44걔를 완전히 떼어낼 수가 없다고.

12:46제거할 수가 없다고.

12:49눌러놓을 수만 있는 것도 아니고 다스려야 하거든.

12:54컨트롤을 해야 되고.

12:55그럴 수밖에 없어.

12:55평생 그러고 살아야 돼.

12:56내 안에 그놈이 있는데 걔를 누르면서 다스리면서 살아야 되거든요.

13:02제가 여러 가지로 술을 안 먹는 이유가 있지만, 단주를 한 이유가 있지만 그 중에 하나야.

13:07죄를 다스리기가.

13:09그래도 이성적일 때는 좀 수월한 편인데 정신이 약간 오락가락할 때, 흥분했거나 이럴 때, 분노했거나, 막 화가 나거나 여러 가지 상황에서 여러 가지 이유로 여러 가지 요인에 의해서 내가 제정신이

13:24아닐 수 있을 때 그때 제어를 못해요.

13:27그건 인정하고 살아야 돼, 우리가.

13:29그, 그런 상황이 왔을 때 굉장히 위험한 짓들을 할 수 있다고, 사람들이.

13:35근데 술이 들어가면 그 위험한 상황을 자초하는 거야.

13:43음주운전하는 것처럼.

13:45저 녀석이 그냥 튀어나와.

13:47그냥 어느 정도 threshold만 지나가면 그냥 튀어나오는데 그걸 제어할 방법이 없는데.

13:53음주 트레이딩도 하죠, 사람들이.

13:55그러기 십상이잖아.

13:56술 좋아하는 사람들은.

13:58즐겁지 뭐.

13:59그렇게 시간 잘 가고 그냥.

14:01그러다가 뻘짓을 하게 되고.

14:03가뜩이나 흥분하기 쉬운데 도파민이 나오니까.

14:06시세 들여다보고 그러면.

14:08거기다 술까지 마시고.

14:10담배 피우는 것도 전 그래서 반대거든요.

14:11머릿속에.

14:13옛날에 담배 많이 피웠다고.

14:15영향을 줄 만한 거.

14:17저런 녀석을 통제할 수 없는 상황을 만들 요만큼의 요인이라도 있으면 안 되는 거거든.

14:24그래서 술, 담배를 안 하는 거야.

14:27그럴 수 있어야 돼.

14:29술, 담배를 하는 사람이 투자를 한다.

14:32시한폭탄을 안고 가는 거야.

14:35나는 할 수 있다.

14:38진짜?

14:39[웃음]

14:41둘 중에 하나일 거라고.

14:42할 수 있는 분이면 이 영상을 볼 필요도 없고 나를 볼 필요도 없을 거야.

14:48[웃음]

14:48적어도 투자에 관한 한 내 영상을 볼 필요가 없고 내 말을 들을 이유가 없다고.

14:53굉장히 뛰어난 분일 테니까.

14:55아마 상위 영 점 영 영 일 프로일걸요.

14:59그놈을 완벽하게 다스리고 사는 사람이라면.

15:04술도 마시고 막 그러면서.

15:06그럴 수 있는 사람이면 진짜 상위 영 점 영 영 영 영 영 일 프로일 거야.

15:11내가 인정해 드릴 수 있어.

15:13불가능하다고.

15:14대부분의 인간이 불가능해.

15:17그걸 인정해야 돼.

15:19인정 안 하실 거면 시한폭탄을 안고 사는 거라고.

15:24한 번이라도 자기가 이런 말을 해봤다.

15:27생각이라도 해봤다.

15:28"내가 왜 그랬지?" 이런 경험이 분명히 있을 거라고.

15:33[웃음]

15:33그 "내가 왜 그랬지?"가 한 번이라도 있을 거라고.

15:39"이상하다.

15:39내가 정신이 나갔었나?"라는 짓을 하게 돼, 사람이.

15:45어떤 이유에서건.

15:46그때 식겁한 걸 느껴야 돼.

15:48그래서 제가 구조적으로, 시스템적으로 막아놓은 거야.

15:52내가 안 보이는 영역, 그 사각지대라고 생각하니까 통제가 안 되는 영역, 그걸 떼어놓은 거라고.

16:00시장에 왜 서킷 브레이커가 있을까?

16:03이십 분 동안 뭐 삼십 분 동안 거래 안 되고 그러는 거.

16:07사이드카 걸리고 그러는 거.

16:10그걸 제동을 거는 거거든.

16:12비이성적으로 시장이 돌아갈 때.

16:14그리고 프로그램 매수나 이런 게 막 비이성적으로 말도 안 되게 돌아갈 때.

16:18시스템이 망가질 수 있거든, 그러면.

16:20그러니까 제동을 살짝 걸어주는 거야.

16:22"너희들 밖에 나가서 바람 좀 쐬고 와." 이런 거거든.

16:27정신이 지금 나가 있는 상태니까.

16:28어, 그거야.

16:30우리도 그런 걸 만들어야 돼.

16:32혼자 가능할 거라고 생각하지 말라고.

16:35그냥 단순한 사고 실험을 해보셔.

16:38노름꾼이나 도박꾼이나 알코올 중독자한테 스스로 그걸 극복하라고 할 수 있겠냐고.

16:46외부 도움 없이.

16:48불가능하다고.

16:49그걸 먼저 깨달으셔.

16:51우리는 안 돼, 혼자.

16:54혼자 안 되는 게 인간이야.

16:57그걸 받아들여야 돼.

16:59거기서 출발을 하는 거야.

17:01"내가 왜 그랬지?" 그 상황을 막아줘야 된다고.

17:05제일 위험한 게 요즘 더욱 위험해진 거거든요.

17:09이게 제일 위험해.

17:11얘.

17:14자다가도 일어나서 이럴 수 있다라는 거.

17:17그게 제일 위험한 짓이야.

17:19나는 안 그럴 수 있다라고 생각하실지 모르겠지만 제가 시세를 들여다보는 거를 경계하라고 하는 이유 중에 하나야.

17:27이게 보고 있으면 빠져들거든.

17:29그 숫자들과 그 상황에 빠져들어.

17:33마치 그 사이렌송을 듣거나 그러는 것처럼 현혹이 돼서 이렇게 빠져든다고.

17:39그걸 느끼실 수도 있을 거야, 잠깐이라도.

17:42충동적으로 아, 이래볼까 저래볼까 하는 요만큼의 생각이라도 들면 그게 마중물이 되거든.

17:50그래서 블랙홀로 빠져들듯이 그냥 자기도 모르게 매매를 하게 되거나 그런다고.

17:54"아, 이거 잠깐 던지고 받을까?" 이런 생각.

17:57아니면 "야, 이거 맨날 파란색 나오는데 리셋을 할까?

18:03한번 던지고 받아서 빨간 걸로 만들어서 마음이라도 편하게 할까?" 별 생각을 다 하게 되거든요.

18:09그걸 언젠가는 실행을 한다고.

18:12그놈 때문에.

18:14목소리가 들리거든.

18:14그렇게 하라고.

18:16제정신일 때도 그런다고.

18:19스트레스 받고 막 이랬을 때 시장 막 개폭락하고 개폭등하고 막 그럴 때 시세를 들여다보고 있어봐.

18:26한 가지 생각을 해보셔.

18:27증권사들이 왜 그렇게 만들었을까?

18:31데이터를 굉장히 어마무시하게 쓰는 넘버원 앱이 뭔지 아세요?

18:36그게 HTS, MTS야.

18:39언뜻 보기에 별거 아닌 거 같잖아.

18:41얘가 실시간으로 밀리세컨드 단위로 막 시세를 불러오잖아.

18:46무료 시세 제공하고 막 그게 홍등가라고 홍등가.

18:49그걸 만들어준 거야.

18:50하우스에서 많이 거래를 하라고.

18:54거래를 여러분이 많이 해야 증권사가 먹고 사니까.

18:58그럴수록 돈을 많이 버니까 그렇게 만들어 놓은 거라고 일부러.

19:02그러니까 색깔도 이렇게 화려한 거고.

19:04제가 만들잖아요.

19:05색깔을 다 뺄 거야.

19:07일단 빨간색, 파란색 이런 거 다 뺄 거라고.

19:10그리고 거래를 못하게 할 거라고.

19:12누르지 못하게.

19:14그냥 뷰 모드만 만들어 놓거나.

19:17그리고 거래를 할 거면 한 막 이삼십 분 디테일한 게 있는 그 과정을 거쳐야지 거래를 할 수 있는 그런 상황을 만들 거라고.

19:27막 즉각-즉각 할 필요가 없어야 되니까.

19:30근데 증권사들은 우리를 거래를 많이 해서 수수료를 당겨먹어야 하는 구조니까 유혹을 하는 방향으로 만들어 놨다고.

19:40게임들 보시면 MMORPG 같은 거 그런 걸 설치했을 때 데이터가 엄청 나가거든요.

19:46조금씩 움직일 때마다 그 데이터를 싱크를 계속 해줘야 돼.

19:50그 게임 화면 내에 있는 오브젝트들을 멀티플레이어 게임이니까 멀티플레이어들이나 오브젝트들이 막 움직일 거 아니야.

19:57싱크 해야 될 거 아니야.

19:59동일한 플레이어들이 그 전장에 들어와 있거나 그러면 그렇게 복잡하게 빨리빨리 움직이는데 그 효과나 이런 거를 좌표나 이런 걸 계속 싱크를 해야 된다고.

20:09그래서 데이터를 엄청 잡아먹어요.

20:11뒷구녕에서.

20:12어, 그거랑 똑같은 구조야.

20:14MTS가.

20:15MTS나 HTS가.

20:17여러분들 차트를 보거나 이럴 때 시세가 막 올라-올라갈 때 호가 막 올라다니고 이럴 때 막 발광을 할 때 그때마다 데이터를 주고 받아야 될 거 아니야.

20:27싱크를 하고 그걸 실시간으로 어마무시하게 데이터를 쓴다고.

20:30별거 아닌 것 같지만 오늘 제가 그것도 하나 보여드릴게.

20:34API로 실시간 데이터나 라이브 데이터 받는 거 그걸 다른 측면에서 이제 말씀을 드릴 텐데, 이 증권사 애들은 굉장히 대량의 데이터를 실시간으로 주고받아야 된다고。

20:46그러니까 언뜻 보기에 숫자 몇 개인 것 같지만 이게 합쳐지면 엄청난 데이터라고。

20:52그걸 밀리세컨드 단위로 받아야 된다고。

20:54주고받아서 싱크를 해야 된다고。

20:56그러니까 데이터가 엄청 많이 먹는데 그걸 막 무료로 실시간 데이터 제공하고 그러잖아 요즘。

21:02왜 그러겠냐고。

21:03뽕가루를 뿌려놓는 거라고。

21:04여러분들이

21:06거래를 많이 하도록。

21:08제가 꽤 오래전에 오래전에는 대접을 받았어。

21:13증권사에서 그냥 그렇게만 얘기할게。

21:16대접을 받는 사람이었어。

21:17막 선물 보내주고。

21:20근데 내가 수익률이 높아서?

21:22아니 거래를 많이 해서。

21:27돈을 많이 벌어주니까 지들한테 막 진짜 그런 대접을 해주더라고。

21:34근데 나중에는 제가 정신을 차렸죠。

21:36거래를 안 하기 시작했어。

21:38막 일 년 동안 거의 거래가 없고 그래。

21:40전화가 왔어。

21:42그럼 그 대접을 받는 티어에서 벗어난다고。

21:45"괜찮아요." 그러고 끊었는데。

21:49그런 거야。

21:51증권사가 바라는 건 그런 고객이야。

21:53돈을 잃건 말건 트레이딩을 많이 하는 고객。

21:58게다가 시드가 커지잖아。

22:00트레이딩 할수록 엄청난 수수료가 빠져나가거든。

22:06그걸 바라는 거지。

22:07그래서 어느 정도 시드가 있는 사람인데 트레이딩을 많이 한다고 그러면 대접을 해준다고。

22:14증권사에서 대접해주는 사람이다。

22:16인정받는 사람이다。

22:17뭔가 잘못하고 있는 거라고。

22:19시드가 아무리 커도 거래를 안 한다。

22:22증권사한테는 좋은 고객이 아니야。

22:25증권사가 싫어하는 고객이야。

22:27그러니까 전화 아마 만울 님은 대접을 못 받은 지 꽤 됐으니까。

22:34증권사가 싫어하는 고객이죠。

22:37왜냐하면 제가 마지막에 뭐라 그랬냐면 다시 전화하지 말라 그래서 그런 건으로는。

22:44안 해도 된다고。

22:45난 그거 들어갈 생각 없다고。

22:46그 티어에 거의 프리미엄 대접을 받는 무슨 클럽이 있어。

22:52그거 안 하고 싶다고 이거로 이것 때문에 나한테 전화하지 말라고 그렇게 부탁을 했을 정도야。

22:59그러니까 여러분들이 계획을 세워놓고 나는 할 수 있다.

23:03액션플랜 짜놓고 삼년 포트, 십년 포트 이렇게 만들어놨으면 그걸 유지하고 그대로 들고 갈 거다.

23:10아무 변화 없이 난 흔들리지 않을 거다.

23:13그렇게 다짐한다고 되는 일이 아니라고。

23:18오늘 대화 내용이나 앞에 짧게 나온 과거 영상 제가 만든 이유가 있어.

23:23그런 영상을。

23:25그걸 보셔도 아시겠지만 그런 일이 벌어져。

23:28내가 왜 그랬지 하는 그 순간이 있는데 찰나잖아요。

23:34찰나에 헤까닥 하는 그 찰나의 순간에 뻘짓을 해。

23:38내가 왜 그랬지 하는 순간이 있어。

23:40그게 돌이킬 수 없는 실수를 하게 만들어。

23:43저도 그런 경험 많다고。

23:45그러니까 그걸 방지하기 위해서 나만의 서킷브레이커를 만들어 놓은 거고。

23:51거의 하루짜리 서킷브레이커 만울 님 포트는 제가 건드리지를 못하니까

23:58적어도 내가 뻘짓을 해도 만울 님 포트는 거의 백퍼센트 프로텍션이 가능하다고。

24:03그런 식으로 만들어 놓은 이유야。

24:05근데 제 포트는 아직도 그 위험에 노출돼 있죠。

24:09만약에 시세를 들여다보면서 헤까닥 한다면 물론 굉장히 조심을 하고 그러지만 여전히 일단 손에 드는 순간 시세를 보고 매매가 가능한 환경에 들어가는 순간 그 위험에 노출이 된다고

24:24언제든지 나는 뻘짓을 할 수 있다.

24:26어디 술 마시는 자리에 나갔어.

24:29단주를 한 사람이지만 술이 주는 가짜 즐거움에 예전에 중독이 됐던 사람이야.

24:36그러면 마시고 싶다고 아무리 노력을 해도 첫 번째는 그 자리에 안 나가는 게 상책이야.

24:43술이 있는 자리.

24:44술 먹는 사람들이랑 안 어울리는 게 상책이고.

24:47근데 어쩔 수 없이 사회생활을 해야 되니까 나가야 된다.

24:50뭐 경조사 있는 곳에 가거나 그래야 될 때도 있으니까.

24:55행사 같은 데 갈 때도 있고 친구들이랑도 만나고 그래야 되니까.

24:59애들이 술 먹는다고 내가 안 만나고 그럴 수는 없으니까.

25:04그런데도 마시지 않을 수 있는 환경은 조성을 해야 돼.

25:08다 알려야 되고.

25:09나는 단주 중이라는 걸.

25:10절대 마시면 안 된다는 걸, 절대 권하지 말라는 걸, 권하는 순간 너랑 나랑 관계가 끝이다 정도로 알려줘야 돼.

25:17아무리 가족이고 친구고 필요 없어.

25:19나한테 술을 권한다.

25:20나의 적이야.

25:22그러니까 그러면 우린 관계 끝나는 거야 정도로 강하게 알려줘야 돼.

25:27그 정도야.

25:28그래야 단주를 유지할 수 있어.

25:32똑같다고.

25:33시세 중독도 그리고 이런 충동적인 매매를 하게 되는 환경도 늘 인지를 하고 조심하지 않으면 그 위험은 언제든지 존재해요.

25:45그래서 원칙은 뭐냐면

25:48프리플랜을 하고 프리 커미티드를 한 다음에 오늘은 어떤 매매를 할 것이다.

25:52내가 포지션을 잡거나 스카우트를 할 거나 이럴 때도.

25:55그리고 그냥 빠져나와야지.

25:57잽싸게.

25:59딱 실행하고 나서 번개같이 실행하고 더 이상 할 일 없으면 나와야 된다고.

26:05근데 대부분 어떻게 들여다 보지?

26:07이렇게 들여다보고

26:09실행을 하고 나서도 계속 본다고 상황이 어떤지.

26:14그래서 자꾸 생각을 생각이 많이 돌아가게 만들고 복잡해지게 만들고.

26:19아이 좀 더 아래에서 살걸.

26:23아이 아까 팔걸.

26:24이런 생각이 계속 쌓여.

26:27어?

26:27그게 술 마시고 싶은 생각이 쌓이는 거나 마찬가지라고.

26:33그러다 언젠가는 누르게 돼.

26:34실수로라도.

26:36그리고서 왜 그랬지?

26:36그러는 거야.

26:38그걸 방지하자는 거지.

26:40혼자서는 백퍼센트 방지가 안 돼.

26:42아무리 노력해도 안 돼.

26:44그러니까 제가 그 윈도우 딱 뭐 일분, 이분 윈도우 만들어서 에이치티에스나 엠티에스 켜고 들어가서 실행을 하고 나온다고 해도

26:55사람이잖아.

26:57그러니까 그 일분을 못 지킬 수도 있어.

27:00그러다가 막 생각이 많아지는 게 느껴지면 조심을 하고 나와야 되는데 이미 생각이 많아졌어.

27:08그때 어떻게 할 거냐는 거야.

27:10그 위험은 늘 상존한다고.

27:14이미 들어가면 곡성에 들어간 거잖아.

27:19그때부터는 제정신이 아니라고 누구도.

27:22꼭 염두에 두시라고.

27:25근데 그냥 일상적으로도 자기한테 허용을 했어.

27:28늘 보도로 늘 매매가 가능하도록.

27:31투엔티포세븐, 일주일 내내 이십사시간 내내 할 수 있도록.

27:36그리고 실제로 지금 시장이 그쪽으로 가고 있잖아요.

27:38이십사시간 매매가 거의 가능한 수준으로 수도 결제하는 잠깐 삼십분 한시간 빼고는 계속 거래가 거래할 수 있는 수준으로 가고 있잖아.

27:47다시 강조하지만 이건 뭐 무조건 먹는 포트야.

27:52내가 생각하기에 그렇게 만들었어.

27:54자기가 그렇다고 해서 다 먹는 게 아니야.

27:57왜 못 먹냐면 그 포트가 잘못돼서 그런 게 아니고, 그 계획이 잘못돼서 그런 게 아니고, 인베스트먼트 폴리시 스테이트먼트가 잘못돼서 그런 게 아니고 중간에 어떤 뻘짓을 할지 모르기 때문에 그러는 거야.

28:13시장은 가만두지를 않아.

28:15여러분들을 버틸 수 있게 가만두지를 않는다고.

28:19그래서 아까 이 앞부분에 모사들이랑 대화했을 때 제가 한 말이 있잖아요.

28:24에브리 댐 싱글 데이 스트레스를 받는다고 매일매일.

28:29그건 어쩔 수 없어.

28:32거의 악마와의 계약인데 내가 시장에 남는 동안은 하루도 자유롭지 못할 거다.

28:38하루도 스트레스 안 받는 날은 없을 거다라고 생각을 해야 돼.

28:42그럼 그 스트레스를 매니지할 수 있는 방법, 그 스트레스로 인해서 뻘짓을 하지 않을 수 있는 구조적인 시스템을 만들어놔야 한다는 거지.

28:54아무리 강조해도 지나치지 않는데 대부분의 투자자들이 안 만들어.

29:00음.

29:00그리고 나서 왜 실패했는지 고민해.

29:02그것 때문에 실패하는 거야.

29:05그러니까 잘하는 사람들이라고 해서 그걸 따라했어.

29:09그런데도 결과가 안 나와.

29:11그럼 구십구프로 그런 거야.

29:14분명히 나중에 보면 좋은 포트를 베꼈는데도 왜 나만 수익이 안 나왔지?

29:21포트를 그대로 가져가지 않았거나 업데이트를 안 했거나 중간에 뻘짓한 거야.

29:27왜냐하면 그 포트를 운용하는 사람들은 실제로 운용하는 사람들은 그 디시플린이 있는데 그 디시플린에 맞춰서 하고 그걸 여러분들이 다 알 수가 없거든.

29:37어떻게 하고 있는지, 어떤 구조적인 시스템으로 헷징을 하고 있고, 그런 충동적인 매매를 막을 수 있는 인간의 약점을 보완하고 있는지 아냐고 모른다고 그냥 포트만 베낀 거잖아.

29:49그럼 실제 그 포트를 운용하는 실전 모드 오브 오퍼레이션 그건 모르는 거라고.

29:57운용 원칙이나 실제로 어떻게 운용이 되고 있는지 본 적이 없는 거라고.

30:01여러분들이 저 포트 어떻게 운용하는지 알아?

30:03모르잖아.

30:05그냥 껍데기만 유추하실 뿐이잖아.

30:09그게 정말 위험한 거라고.

30:12그래서 아마 어떤 결과가 나오든 제 포트를 베낀다고 해서 같은 결과가 나올 거라고 오해하지 마시라고.

30:21운용하는 방식이 달라.

30:23제가 그걸 여러분들한테 다 알려드릴 수도 없고, 알려주고 싶다고 해도 환경이 달라.

30:29어쩔 수 없잖아요.

30:30그 변수들을 여러분들한테 다 알려드릴 수도 없고.

30:33알려줘도 따라할 수 없고 그런 거라고.

30:38그래서 자꾸 주의를 주는 거야.

30:39그대로 따라하면 뭐 될 수 있다고.

30:44[웃음]

30:44여기까지 주의를 드릴게.

30:47자기 자신을 믿기는 해야 되지만 다 믿지는 말라고.

30:53분명히 안 되는 부분이 있어.

30:55인간으로서 인간의 약점.

30:58지피지기 해야 된다고 하잖아.

31:00자기를 알라고.

31:01자기의 한계를 분명히 알아야 돼.

31:03그래서 그 한계를 보완해 줄 시스템을 꼭 만드시라고.

31:07그리고 또 한 가지 중요하게 생각해야 되는 부분이 투자를 어떻게 하세요?

31:14부업으로?

31:15그냥 남들이 하니까?

31:17그냥 유체이탈을 해서 여러분들을 객관화해서 메타인지를 해봐.

31:22과연 저 투자자가 만약에 펀드를 운영하는 사람이고 상장돼 있는 회사라면 내가 투자를 할까를 생각해 보시라고.

31:30저렇게 운영하는 사람들한테 내가 투자를 할까?

31:34여러분의 펀드가 상장돼 있어.

31:37근데 저따위로 운영하는데 내가 투자를 할까?

31:40그 고민을 해보시라고.

31:42투자를 하고 싶은 회사,

31:44그렇게 운영을 하라는 거야.

31:46투자를 하고 싶은 투자회사.

31:50그럼 마인드가 바뀌어.

31:53여러분들이 하는 모든 행동이 투자행위가 기업행위로 바뀌어.

31:57내가 지금 이렇게 뭔가를 하는 게 앞으로 Future Economic Benefit이 나오는 건가?

32:03아니면 그냥 돈을 날리는 건가?

32:05이런 생각도 해볼 수 있고.

32:07이 투자 종목을 선택할 때도 메타인지를 해봤을 때 내가 이렇게 선택을 해서 이렇게 투자를 하겠다라는 플랜을 짰을 때 이걸 우리 주주들이 잘했다고 할까?

32:21그런 걸 생각해 보라는 거야.

32:23단순하게 여러분들이 투자를 한다면 쓰는 돈을 생각해봐.

32:28지금 제가 이 워크아웃을 하는데 모형을 세 개를 쓰잖아.

32:30예를 들어.

32:31그럼 얘네들이 막 200달러, 200달러, 200달러인데 최근에는 또 그 Cursor를 빡세게 쓰게 돼서 Cursor도 Ultra로 올렸거든요.

32:39그럼 그것도 200달러야.

32:41Proplexity Max Plan 200달러.

32:45거의 모든 게 200달러야, 지금.

32:48Gemini 지금 Ultra로 다시 바꿨다고 그랬잖아.

32:51[웃음]

32:51괴씸한 녀석들이지만 그거 250달러고.

32:54나머지 제가 말씀 안 드리는 투자도 되게 많아.

33:00다-다른 구독제까지 합치면

33:03한 2천 달러가 넘을 거예요.

33:05제가 지금 쓰는 게.

33:08지금 제가 뭐라 그랬어?

33:10비용이라고 안 하고 투자라고 했죠.

33:12저한텐 이게 CapEx라고.

33:14왜?

33:14나는 사업을 하는 사람이니까.

33:16그 마인드니까.

33:18개인 투자회사를 운영하는 것처럼 운영을 하니까 내가 쓰는 돈이 비용일 수도 있고 Capital Expenditure, 자본적인 지출일 수도 있다고.

33:27자본적인 지출만이 내가 자산으로 잡을 수 있는 거야.

33:31비용은 그냥 날아가는 돈이야.

33:32내 자산을 깎아먹는 돈이라고.

33:35근데 내가 투자를 한다.

33:37유형자산이면 그건 감가상각 Depreciation을 하면 되는 거고.

33:41무형자산에 투자를 했다.

33:43Amortization을 하면 된다고.

33:45유-유형자산은 감가상각, 무형자산 감가상각은 Amortization이니까 그렇게 해나간다고 마인드셋을 바꿔야 돼.

33:53그냥 돈을 비용으로 낭비하는 게 아니야.

33:56200달러를 뭐 Gemini를 쓰건 Claude를 쓰건 GPT를 쓰건 난 여기서 Future Economic Benefit을 미래의 경제적인 효익을 얻어낼 거야라는 마인드셋이면 투자라고.

34:11앞으로 우리 회사의 돈을 벌어줄 행위잖아.

34:15그래서 그걸 투자자산으로 잡을 수 있게 해준다고 회계적으로도 인정을 해준다고.

34:20그리고 매년 떨어 나가는 거야, 감가상각을 해서.

34:24제가 지금 M3 Ultra 돌리고 있는 거 이런 거.

34:28애플 머신들, 애플 디바이스들.

34:31언뜻 보기에 장비충이 장비질 하는 걸로 보이잖아.

34:33저한테는 안 그래.

34:35이걸 통해서 이 경험을 통해서 세상을 보는 눈이 달라지게 된, 투자를 할 그 프레임이 달라지고.

34:43그래서 인공지능에 대해서 더 깊게 공부할 수 있게 됐고.

34:46내가 다 혼자 돌려볼 수 있으니까 그런 환경을 만들어 놨으니까 그럼 Future Economic Benefit이 나오는 거잖아.

34:53난 투자를 한 거잖아.

34:55CapEx를 한 거고.

34:57그럼 자산으로 잡아야지.

34:58왜 저게 비용이야?

35:00라는 마인드면 더 적극적으로 잘 쓰게 돼.

35:03대표적인 게 R&D야.

35:05R&D를 자산으로 잡는다고?

35:08처음 듣는 분들은 반성하셔야 돼.

35:12[웃음]

35:12LG나 삼성이 R&D를 했어.

35:15그때 회사가 판단을 하게 돼 있어.

35:18이 R&D는 경제적인 효익보다는 그냥 비용으로 처리하는 게 낫겠다 싶으면 비용으로 떨어.

35:23근데 이 R&D는 앞으로 경제적인 효익이 나올 것 같아.

35:28자산으로 잡는 게 맞겠어.

35:29그러면 자산으로 잡는다고.

35:31재무제표를 볼 때 이해가 안 가는 부분 중에 하나일 수 있어.

35:36브랜드 가치 뭐 이런 거랑 그 R&D 그걸 비용으로 안 하고 자산으로 잡는 경우.

35:42다 그런 이유 때문에 그러는 거야.

35:44앞으로 돈을 벌어줄 자산이라고 생각을 하는 거야, 걔네들은.

35:49근데 이거를 내가 보기에는 돈을 못 벌어줄 것 같은데?

35:53주주가 보기에 만약에 그게 이해상충이 돼.

35:56내가 보기엔 너 이걸 이걸로 돈 못 벌 것 같아.

35:58그럼 떨어내야 돼.

36:00재무제표 분석할 때도.

36:02그건 네 생각이고.

36:04[웃음]

36:04그렇게 떨어내야 된다고.

36:05그렇게 잡는 경우가 많거든.

36:09잠깐만 그 얘기를 하면 이 재무제표를 만들고 공시를 하고 earnings 발-- 실적 발표하고 막 이럴 때, 그럴 때 굉장히 재량이 많아요, 기업 쪽에.

36:21그래서 Non-GAAP이라는 걸 해.

36:24그러니까 정해준 당국에서 정해준 형식에 맞춰서 이거, 이거는 꼭 있어야 되고 이거, 이거는 다 들어가야 돼.

36:32이거, 이건 다 제거해야 되고 이런 거를 규정에 맞춰서 만약에 공시를 한다면 발표를 한다면 그게 GAAP이야.

36:40GAAP.

36:41거기에 맞춰서 하는 거야.

36:43근데 슬그머니 나는 우리 생각이 좀 달라.

36:47당국 그거에 규정에 맞추지 않더라도 좀 이렇게 조정을 해서 오해의 소지가 없게 발표를 하고 싶어.

36:53그건 지들 생각인데 어쨌든 기업들이 그렇게 발표를 하는 건 non-GAAP이라고 하거든요.

36:58EBITDA 같은 거 집어넣고 막 그러는 거.

37:01그게 GAAP으로 오면 빠져야 되는 건데 엄연한 비용이니까 얘네들이 그걸 집어넣고 막 그런다고.

37:06그리고 non-GAAP일 때 SBC 빠지고 stock based compensation 빼는 경우가 태반이고 그것도 비용이거든.

37:13owner's earning에서 빠지는 거니까.

37:15근데 GAAP에서는 그거 명시하게 돼 있거든.

37:19근데 대부분이 non-GAAP으로 할 때는 명시가 안 돼 있어.

37:23그 정도로 기업들이 재량이 많아.

37:26재무제표를 그냥 보면 안 돼.

37:29얘네들이 포장을 한 거일 수 있어, 합법적으로.

37:32그러니까 이건 약간 샛길로 가는 거지만 그걸 아시라고 재량이 많다라는 거.

37:37그래서 지들이 생각하기에는 자본적 지출이다.

37:41CAPEX다.

37:42분명히 비용인데 그렇게 잡을 수 있다라는 거야.

37:45근데 어차피 CAPEX도 떨어 나가야 돼.

37:48그래서 depreciation amortization을 하는 거라고.

37:52아예 처리를 안 하는 건 아니라는 거야.

37:55단지 지금 순간에는 자산으로 잡혀 있다 뿐이지.

37:57자산은 자본 플러스 부채니까.

38:00그런 마인드면 비용을 지불하는 것보단 200달러의 비용을 지불한다고 생각하는 것보다 200달러를 투자한다.

38:08미래의 경제적 효익을 얻기 위해서.

38:11그 마인드면 좀 더 자기 계발에 투자하기가 쉬워져.

38:18죄송하지만 이런 표현을 쓸게.

38:19돈 찌랄을 하라는 뜻이 아니고 내가 돈을 쓰는 걸 정당화할 수 있는 프레임이 있냐는 거야.

38:26아, 이건 투자다.

38:28근데 저는 지금 이런 AI 서비스를 쓰는 거나 기기들, AI 관련된 기기들 이런 거를 사는 거는 당연한 투자라고 생각하거든요.

38:37요즘 시대에 특히 투자자라면 equity investor라면 지금 인공지능 시대인데 인공지능 공부를 안 한다고?

38:46잠깐 생각해 보시라고.

38:46제가 여태까지 했던 certification이 specialization AI 관련 certification만 열한 개라고 그랬잖아.

38:54그거 Coursera나 뭐 이런 데서 할 때 비용을 내잖아요.

38:59돈을 낸다고.

39:00그걸 하기 위해서 삼개월짜리 그런 강의를 듣고 시험 보고 그러는 거에 내야 된단 말이야.

39:07그걸 왜 비용처리를 하냐고.

39:10나한테는 R&D인데.

39:11자본적 지출이잖아.

39:12그걸 통해서 AI에 대해서 공부를 하고 내 thesis가 생기고 그래서 실제로 투자를 해서 return을 얻을 수 있는데 그럼 나는 그건 자본적 지출이라고 자산으로 잡는 거라고 나한테.

39:24그 마인드면 공부할 때도 그냥 손이 나간다고.

39:28이건 당연히 해야지.

39:29그걸 비용이라고 생각하면 카드값만 계산하는 거야 나중에.

39:33그런 자세면 투자자로서는 좀 문제가 있어요.

39:37이게 명품백을 사는 관점이 아니야.

39:41제가 M5 Ultra가 나오면 산다.

39:43만약에 그럼 아마 M5 Ultra가 나왔는데 일 테라바이트 unified 메모리로 나온다?

39:49아직은 희박한데 가능성이 그렇게 나올 수 있다.

39:52그러면 아마 한 삼, 사천만원 할 거야.

39:56한 오천만원 할 수도 있어.

39:57지금 램값도 비싸지고 그랬으니까.

40:00그럴 때 지르겠냐고.

40:02비용이면.

40:04아니면 그걸 지르는 걸 보고 "어우 저 장비충." 그러는 분도 계시겠지만 저한테는 CAPEX야.

40:11미래의 엣지 디바이스 시대, AI 엣지 디바이스 시대를 미리 경험을 해봐야 되거든.

40:16지금도 경험을 하고 있는데 그래서 제가 시각이 조금씩 조금씩 달라지고 있는 거거든.

40:21미래는 하이브리드 시대일 거다.

40:24클라우드와 로컬 엣지 디바이스의 하이브리드 AI 시대일 거다.

40:30그럴 수밖에 없다.

40:31그쪽으로 가고 있는데 그걸 이제 조금 먼저 경험을 하고 있는 거지.

40:35그런 장비들을 써보면서.

40:36그럼 당연히 자본적 지출이지.

40:38그런 의미에서 보면 지금 Cursor도 Ultra 플랜으로 업그레이드를 한 거 자본적 지출이라고.

40:45지출을 하고 나서 제가 뭐를 했냐면 이전 영상에서 보여드렸던 포트폴리오 매니지먼트 그걸 업그레이드 했거든.

40:52그 앱을 이걸 통해서.

40:54근데 업그레이드하는 과정에서 또 문제가 생겼어.

40:57원래는 야후 파이낸스를 썼는데 rate limit에 자꾸 걸리는 거야.

41:00데이터를 가져오는데 문제가 생긴 거잖아.

41:03그럼 데이터를 뿌려주는 또 애들이 있거든.

41:06걔네들 서비스를 쓸 수밖에 없어.

41:08나처럼 이렇게 빡세게 쓸 거면.

41:11그게 또 비용일까?

41:13난 이 앱을 개발해서 계속 workouts을 하고 얘네들이랑 이 모사들이랑 원활한 소통을 하기 위해서 이 시스템을 만드는 건데 그럼 그것도 CAPEX겠지.

41:25Polygon이라는 애들 지금 이름이 바뀌었어요.

41:27Massive라는 애들로 이름이 바뀌었는데 massive data 때문에 Massive라고 했나봐.

41:32거기서 데이터를 받아서 API 콜을 해서 unlimited API로 받을 수 있는 데이터들.

41:37근데 십오분 지연 데이터.

41:39난 십오분 지연이, 지연도 상관없으니까 실시간 데이터로 가면 아마 200달러 또 줘야 될 거야.

41:45또 200달러지.

41:47거의 요즘 200달러로 수렴한다니까.

41:49근데 실시간 데이터 아니면 조금 싸요.

41:53근데 이게 또 구분이 돼 있어.

41:54Stock하고 index 지수 구분돼 있고 forex 구분돼 있고 뭐 그런 식이야.

42:01근데 제가 지금 구독을 하는 건 indices 지수하고 stocks 그 두 개거든요.

42:06그거 합치면 아마 백달러 정도 그 정도였던 것 같아.

42:11월에 매월.

42:12근데 unlimited API 콜이거든.

42:15나머지는 분당 다섯 번 콜.

42:18그게 무료.

42:19근데 분당 다섯 번도 뭐 괜찮을 수 있어.

42:23지수 같은 거는 하루에 한 번 정도 polling하면 되니까.

42:26근데 문제가 그 지수 거길 구독을 안 하면 모든 지수를 할 수 있는 게 아니고 모든 indices나 metric을 가져올 수 있는 게 아니고 selected만 갖고 올 수 있기 때문에.

42:37그래서 어쩔 수 없이 그것도 구독을 했어.

42:40단순히 뭐 워크아웃을 시작할 때 시황 이런 거를 업데이트하기 위해서만 그런 게 아니고 몬테카를로나 이런 걸 제가 혼자 돌리고 싶을 때도 그 Perplexity 컴퓨터가 아니고 제 환경에서 돌리면 그냥 몇 초면 돌아가거든요.

42:54M3 울트라니까.

42:56그렇게 돌릴 수 있는데 꼭 Perplexity에 계속 의존할 필요도 없잖아.

42:59그리고 더 공부하는 의미도 있고 제가 변수를 파인튜닝 할 수도 있고 그런 시스템을 이미 만들었어.

43:07CWK 데이터 센터라고 그 레포를 만들어서 지금 이미 몇 개를 돌려봤거든요.

43:13어도비도 그래서 돌려보고 시스템은 다 만들어져 있거든.

43:17몬테카를로를 하게.

43:19그 제가 알기로는 그냥 대충 눈치를 깐 거야.

43:24Perplexity 컴퓨터에서 돌아가는 애들도 데이터를 어디서 갖고 오나 봤더니 Massive Tool을 쓰더라고.

43:30Massive Tool이야 이름이.

43:32그런 걸로 봐서 그 Polygon에서 가져오는 것 같아.

43:34그렇게 연동이 돼 있는 것 같아.

43:36협력을 맺은 것 같아.

43:37그러니까 제가 이 레포를 만들어서 몬테카를로도 돌릴 수 있고 다른 실험도 해볼 수 있는 Perplexity 컴퓨터 그 기능을 그대로 운용할 수 있는 레포를 만든다면 이런 형태가 아닐까 해서 CWK

43:52데이터 센터를 만든 거야.

43:53이 데이터 센터를 만들기 위해서 Cursor도 Ultra Plan으로 올린 거고, Polygon도 그 서비스를 두 개를 구독을 한 거고.

44:03그럼 비용일까?

44:05투자죠.

44:06그렇게 한 거야.

44:07그래서 이렇게 만든 거야.

44:08그럼 이제 API 키 받아서 그 Cursor 안에 있는 피파한테 주거나 아니면 중복 투자가 싫다, 그렇게 생각하는 경우라면 Codex, 지금 Codex에서도 돌릴 수 있거든요.

44:20뭐 민감한 거 없지?

44:23Codex에서도 돌릴 수 있게 만들어 놨거든요.

44:25근데 일관되게 편하게 하려면 이쪽 Cursor에서 하는 게 편하기 때문에 저는 중복 투자더라도 좀 더 효율적으로 하기 위해서 Cursor에서 한 거고.

44:36간단하게 뭘 하나 보여드리면 예를 들어 지금 이게 어도비하고 피그, 피그마 이 페어로 생각했을 때 몬테카를로를 돌리는 걸 만든 거거든.

44:46제가 코드 안 짰어.

44:48솔직히 말씀드리면.

44:49아는 식장으로서 그냥 피파한테 시킨 거야.

44:52Perplexity 컴퓨터에 있는 그 시뮬레이션 환경, 샌드박스 환경 그걸 그대로 옮겨오려고 한다.

44:58그렇게 해서 대화를 해서 플랜을 짠 거라고.

45:00이렇게 이렇게 했을 때 내가 태스크 하나를 주면 폴더 하나씩을 만들어서 그 태스크를 수행하는 앱을 만들고 결과물을 PDF나 Markdown으로 저장하고 관련 파일들을 또

45:14다른 아웃풋 폴더에다가 폴더당으로 그렇게 저장하는 데이터 센터를 만들자.

45:19그렇게 해서 빌드를 한 거야.

45:21근데 얘네들이 똑똑하잖아.

45:23옛날보다 훨씬 똑똑하다고.

45:25그냥 단순 몬테카를로를 돌리면 단점이 뭐냐면, 단점이 뭐냐면 뻔한 Quantitative 숫자로만 돌리게 돼 있어.

45:32그 Financial에서 가져올 수 있는.

45:34근데 이번에 만약에 예를 들어서 어도비의 CEO가 사임하는 그런 이벤트 이런 것도 가중치를 둬야 되거든, 리스크 가중치로.

45:44Perplexity 컴퓨터에 있는 녀석은 그걸 알아서 판단을 해.

45:48요즘 어떤 일이 벌어지고 있는 것까지 다 검색을 해서 어도비에 지금 최근에 실적 발표를 했고 애프터 아워즈에 이 정도 반응이 나왔고 CEO가 사임한다는 앵글이 있고 이런 걸 지가 알아서

46:03판단한다고.

46:03내가 안 알려줘도.

46:05그 정도 문맥은 얘한테도 줘야 되는 거야.

46:07내가 데이터 센터를 해서 몬테카를로를 돌릴 때 그런 것도 너 감안할 수 있니?

46:11내가 이 데이터 센터에서 몬테카를로를 돌리려고 하는데 너 그런 것들까지 감안을 해야 한다라는 힌트를 주면 얘네들도 할 수 있어.

46:20왜냐하면 이 Perplexity 컴퓨터에서 그렇게 할 수 있는 건 시스템 프롬프트를 그렇게 만들어줬기 때문이야.

46:26얘네들이 그걸 학습한 게 아니고 원래 베이스 모형을 가져다가 위에다가 파인튜닝을 한 거라고 그냥.

46:32그럼 그걸 유추를 하는 거야.

46:33얘네들이 그걸 어떻게 했을까?

46:35그걸 유추하는 과정도 얘네들이랑 우리 모사들이랑 짱구를 굴려서 빌드를 해놓을 수 있거든.

46:42그렇게 해서 문서화를 해놓으면 다른 태스크를 새로 할 때도 그 문서를 읽고 README 같은 게 있으니까 그걸 읽고 얘가 판단을 해서 새로운 태스크를 도전할 수 있는 거거든.

46:54예를 들면 이 Polygon API라는 거.

46:57이 Polygon API라는 것도 예전에는 어떻게 했냐면 일일이 알려주거나 그랬어야 돼.

47:03API를 어떻게 쓴다고.

47:04얘가 학습을 했거나.

47:06근데 지금은 Polygon API를 쓸 거야.

47:10아빠가 Polygon이랑 계약을 했어.

47:12이렇게 얘기를 하면 얘가 Polygon 사이트를 찾아요.

47:15그래서 API 문서를 가져와.

47:16그리고 그 자리에서 공부를 해.

47:18그 자리에서 공부를 하고 짠다고.

47:21그러니까 옛날보다 굉장히 편해진 거야.

47:23그렇게 해서 짰는데 에러가 나거나 이런 부분이 있어.

47:26얘가 지금 막 공부를 한 거니까.

47:29아직까지는 덜 익힌 거거든.

47:31그랬을 때 에러가 나고 이랬을, 이랬을 때 얘가 지금 공부를 해서 알아낸 부분들이 있잖아요.

47:36그런 걸 문서화를 한 거야, 지가 스스로.

47:38Polygon API라는 문서가.

47:40이랬을 때 이랬을 때 문제가 생길 수 있다.

47:43그리고 API 키 베리어블이 Polygon API 키라고 닷 ENV 파일에 저장이 돼 있다.

47:49그건 비밀이니까.

47:50LLM들은 뭐라고 그랬어?

47:51리셋되는 모형이라고 그랬잖아.

47:53Statenless 모형이니까 새로운 대화를 하거나 새로운 태스크를 할 때는 얘네들이 이거 다 까먹거든.

47:58그러니까 이 문서를 던져주는 거야.

48:00새로 시작했을 때.

48:01그리고 템플릿 같은 것도 만들어 놨거든요.

48:03몬테카를로 템플릿, Scenario Analysis 템플릿 이런 걸 만들어 놨단 말이야.

48:07이것도 얘네가 만든 거야.

48:09한 번 작업을 해본 다음에 어도비 피그마 페어로 몬테카를로 돌려본 다음에 GPT 5.4 모형이 돌려본 다음에 이렇게 이렇게 하면 Generic한 템플릿이 나오겠다 해서 나한테 템플릿을 만들어 준 거라고.

48:21다음번에 뭐 유가에 대해서 몬테카를로를 돌리고 싶거나 Scenario Analysis를 돌리고 싶거나 향후 12개월의 바닥권을 잡아보고 싶거나 뭐 이런 식의 모델링을 해보고 싶을 때 피파랑 대화를 해서 얼마든지 템플릿을 만들 수 있고

48:36그 템플릿도 내가 입력을 해놓는 게 아니고 얘보고 입력을 하라 그러면 돼.

48:41그 템플릿을 가지고.

48:44그렇게 할 수 있는 구조인 거야.

48:45그래서 지금 어저께 만든 게 Adobe하고 Figma를 pair로 잡았을 때 몬테카를로를 돌릴 수 있는 그걸 만들었어요.

48:55그랬을 때 만약에 모드는 싱글이고 호라이즌이 1년일 경우에 시뮬레이션은 만 번을 돌린 다음에 PDF로 뽑아내라 해볼까요?

49:08그럼 굉장히 빨리 하잖아.

49:09Perplexity 컴퓨터에서 했으면 꽤 오래 걸릴 거라고.

49:12PDF로 볼까요?

49:14그럼 그냥 바로 나와.

49:16좀 화려하지 않을 뿐이야.

49:17화려하게 만들고 싶으면 과정을 더 추가하면 돼.

49:20그럼 모델 싱글로 모드를 싱글로 한 거고.

49:23호라이즌 1년으로 했을 때 시뮬레이션은 만 번을 돌린 거고.

49:27그렇게 했을 때 어도비 지금 현재 주가들로 해본 거니까.

49:31Provider는 Polygon이고 데이터는 현재 주가의 데이터는 환율이 지금 1,489원까지 갔어요.

49:37어쨌든 그래, 그랬을 때 어도비로 출발했을 때 Median Terminal Value가 얼마가 나오고 Figma로 출발했을 때 얼마 나오고 BRK로 출발했을 때 얼마 나오고 이런 걸 보여주는 거죠.

49:491년짜리니까 10년 해볼까?

49:51Horizon 10년에 만 번.

49:55아니, 3만 번에.

49:56그래도

50:03빠르죠.

50:04M3 Ultra가 좀 괴물이야.

50:08그랬을 때 보면 Median Terminal이 Terminal Value가 어마무시해지죠.

50:1610억이 어도비는 26억이 되는 거고 Figma는 41억이 되는 거야.

50:23재미로 보는 거야.

50:26[웃음]

50:26몬테카를로 시뮬레이션인 거고.

50:28그렇게 봤을 때 BRK는 버크셔는 지금 20억이 되는 거고.

50:32이거는 어느 정도 맞아요.

50:33제가 보기에도 그냥 8%씩만 늘어난다고 해도 9년 정도면 더블이 나니까.

50:39그렇게 생각했을 때.

50:40근데 어도비나 Figma가 훨씬 리턴만 봐서는 maximizer가 될 수 있다라는 그런 프레임을 얻을 수 있잖아.

50:50이게 옳건 그르건 아이디어는 줄 수 있다고 이렇게.

50:54그리고 이건 median value인 거고.

50:57그러니까 P10으로 가거나 P90로 가거나 percentile을 나누면 또 얘기가 달라지죠.

51:02뭐 안 좋은 경우에는 12억 8천밖에 안 될 수도 있고 그럴 수 있다라는 뜻이고 세 녀석 다 마찬가지지.

51:09Loss probability를 봤을 때 어도비가 지금 2.74% 정도의 loss probability가 있다.

51:16근데 버크셔는 0.14%밖에 안 되죠.

51:18거의 안 잃는다.

51:19Structurally 그런 애니까.

51:21그렇게 시뮬레이션을 해볼 수 있는 거야.

51:24이런 건 변수들을 내가 지금 조정을 못하잖아.

51:28이게 Perplexity에서 돌아가는 구조인 거라고.

51:31근데 이건 내가 만든 거잖아.

51:33그러니까 앱을 조정할 수 있다고.

51:36아예 시뮬레이션 파인 튜닝을 할 수 있다고.

51:38그것도 내가 하나?

51:39얘보고 하라고 하면 되거든.

51:40피파보고.

51:41대화를 통해서.

51:42물론 Perplexity에서도 할 수 있어.

51:45대화를 통해서 할 수 있는데 대화를 할 때마다 비용이야, 그건.

51:49대화를 할 때마다 엄청난 비용이 나오고 그리고 그렇게 투명하지 않아, 어떻게 돌아가는지.

51:54근데 이건 굉장히 투명하잖아요.

51:56나만의 데이터 센터라고.

51:58그렇게 만든 거야.

52:00얼마 들었다고?

52:01지금, 지금 구조로는 Ultra Plan을 쓰면 이 정도로 돌리면 쓸만할 거야.

52:07Cursor Ultra Plan이.

52:08Ultra Plan의 장점이 뭐냐면 그 아래 것들은 API 비용이 그냥 나가는 만큼 나가거든요.

52:16근데 Ultra는 두 배 정도를 쓸 수 있게 해줘.

52:20400달러 정도를 쓸 수 있는 API usage를 주거든.

52:23그 정도 여유를 주거든.

52:25그러니까 꽤 쓸만해.

52:26많이 쓸 것 같다 싶으면 Ultra가 싼 편이야, 오히려 API로 쓰는 것보다.

52:31근데 저는 백업들이 있잖아.

52:34여기서 만약에 앵꼬가 나면 Ultra에서 앵꼬가 나면 Codex로 가거나 Claude Code로 가거나 Gemini Cly로 가거나 뭐 그렇게 해서 보완을 할 수 있어.

52:43똑같은 레퍼를 주고 그냥 이거 읽고 나서 너 이해를 하라고 하면 걔네들 다 이해해.

52:49그냥 streamline을 하기 위해서 Cursor에서 하는 거지.

52:52Cursor에서 이렇게 작업을 하고 나서 Codex에서 못 읽을 이해를 못할까 봐 걱정할 필요는 없다는 거야.

52:58다시 업데이트를 한 제 포트폴리오 관리 앱 그런 거, 그런 것도 이쪽에서 안 하고 Codex에서 시켜도 거의 원샷으로 수정하고 하거든.

53:09거기서 하고 와서 Cursor에서 또 그걸 이어받아도 seamless야.

53:13그 정도로 얘네들이 이해도가 높기 때문에.

53:16그럼 어떻게 하실래요, 여러분은?

53:18이런 거를 따라해 보시면서.

53:21막 손 떨리지.

53:22200달러 구독하고 막 그러려면.

53:25비용이니까 손 떨리는 거야.

53:27내가 투자를 해서 이거의 몇 배를 뻥치기 위해서 경제적인 효익을 얻어낼 거야라는 마인드고 실제로 그 track record가 쌓이잖아?

53:37나는 그래왔어라는 자신감이 생기면 그럼 지르게 돼.

53:41지르는 것도 아니야.

53:42당연히 해야 되는 거야.

53:44R&D를 안 하는 회사야.

53:46그런 투자 회사가 있어.

53:47여러분이 투자하시겠냐고, 그런 회사에.

53:50[웃음]

53:50어 저 그럴 듯한데?

53:52저렇게 하는 사람이면 경제적 유이가 있겠는데?

53:54그럼 그쪽을 선택하겠지.

53:56그 프레임을 꼭 가지고 계시라고.

53:59메타 인지를 해서 내가 투자 회사라고 생각을 했을 때 다른 사람이 봤을 때 나한테 투자를 하고 싶어질까?

54:06내가 그 정도의 기업을 운영하고 있는가?

54:09그 프레임을 잊지 마시라고.

54:11그래서 유체이탈을 해서 늘 자기가 하는 행동을 지켜봐야 돼.

54:16잘하고 있는지, 매력적인지.

54:19아, 이거 매력적인 투자 대상인데 이 친구는?

54:22그렇게 성장을 해야 되는 거라고.

54:24그런 투자자가 되시라고.

54:27여러분이 스스로 투자를 하고 싶은 투자자.

54:31자기의 무형 자산이 무럭무럭 커지는 투자자.