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the-art-of-investing2026-09-08

#15 죽기를 각오한 장수가 먼저 죽는다 - 전장은 고집만으로는 살아남을 수 없는 곳이야

Dad 시장은 어차피 미래를 겨루는 장이야. 과거 성적표보다 아직 가능성이 남아 있는 미래를 더 중시하는 이유고. 아무리 과거 성적표가 화려해도, 미래가 꺾인다는 우려가 만연하면 그 기업 주가는 폭락해. 지극히 상식적이야. '가능성'은 열려 있는 확률, stochastic한데, 거의 확정적이면 deterministic이라 이미 값이 정해져. 모두가 아는 싸움을 하게 되는 거지. 옵션의 가치에 가장 큰 영향을 주는 변수가…